据机构预测，东方日升2021年组件出货量揣测10-15GW，2020年公司组件出货7.53GW。不外SWAG，出货量升迁，却难带来事迹的提振。最新事迹预报清醒，公司揣测2021年包摄于上市公司鼓舞净利润损失3500万元-5250万元，上年同时盈利1.65亿元，同比转亏。扣非净利润揣测损失5.95亿元–6.12亿元，比上年同时着落341.56%-354.55%。

光伏行业在2021年重现“拥硅为王”，产业链热烈博弈中，组件递次受伤最深。有业内分析东说念主士对财联社记者示意，组件递次议价才略较弱，加价滞后；其次，组件市集高度汇注，面对资本压力，企业不得不进行“计策性损失”，以此褂讪市集占有率。

行业阵痛期产能受限、毛利下滑

由于组件上游主要原材料价钱阶段性快速高潮，而光伏组件递次的资本压力向结尾客户传导较慢且较难，东方日升光伏居品的销售毛利率较上年同时大幅着落。

现在公司尚未露馅齐备财报SWAG，不外据公司此前中报清醒，前年上半年太阳能电板及组件业务毛利仅0.74%。即便如斯，第四季度硅料、硅片的价钱高潮至年度最高水平，公司光伏组件坐蓐资本仍在进一步上升。

公司示意，不洽商物流资本影响，与上年同时比拟，本呈报期光伏组件毛利着落对交易利润影响约9.4亿元。

值得致密的是，东方日升毛利受冲击背后，或是二线组件商被迫选择的“计策性损失”。事实上，硅料大幅加价肖似开工率不及多重影响，组件企业在四季度一度面对“旺季难旺”的逆境。在产业链博弈中，组件裁汰开工率莽撞资本压力，与结尾茂盛需求造成对比，“保单”和“保价”是组件企业面对的压力选择。

以晶科动力(688223.SH)为例，从出货排行看，晶科动力从2020年第二位，降至第四位，市集分析以为，出货排行着落主若是为了稳住利润。公司在招股评释书中亦说起，由于硅料价钱抵制高潮等原因，2021年上半年，公司策略性地减少了廉价组件订单的取得与引申，关于廉价订单与客户进行议价、商谈蔓延交货期间，并凭据市集供需及价钱情况增多了硅片和电板片的对外售售。

东方日升则大相径庭，选择了“保单”。公司东说念主士对财联社记者示意，对廉价组件订单已基本引申实现。

对此，一位行业分析东说念主士对财联社记者示意，两种策略莫得优劣之分，企业凭据所处阶段作念选择。关于东方日升而言，天然排行靠前，不外前四组件商的出货量都达到20GW水平，二线组件企业面对汇注度加重、市集平分等更严苛的挑战，因此作出就义利润，保全市集的选择。

组件递次亟待利润缔造

联系于硅料在前年最高近三倍的涨幅，组件递次的加价昭彰滞后。财联社记者致密到，前岁首，组件招标价钱汇注在1.5元/W，即使在四季度参预到“2元期间”，但相较于2020年四季度1.35元/W傍边价钱，涨幅也不及50%。

在资本压力下，组件企业产能在四季度旺季的达产率也不逾越70%，且抓续处于盈利低位。在现在硅料价钱23万元/吨，组件价钱1.8元/W的水平下，组件厂商的盈利压力仍然比较昭彰。

不外，凭据新增产能情况，硅料在2022年降价成为简略率事件，在原材料资本压力缓解后，组件盈利将企稳回升。价钱方面，东方日升回话财联社记者时示意，凭据近期招标中标效果来看，组件中标价钱接近1.8元/W，揣测2022年组件价钱下行，年后将回到1.7~1.8元/W。订价洽商了上游原材料价钱、辅材价钱等身分。

长城证券研报分析以为，瞻望2022年，跟着主辅材价钱回落及结尾电站投资商对收益率领受度升迁，肖似业业竞争神情优化，一体化组件厂商有望最初受益，盈利最初缔造，组件递次有望量利都增。

东方日升公司东说念主士对财联社记者示意，本年情况会好于前年。揣测本年的光伏供应链会渐渐均衡，产业价钱渐渐规复常态是可预想的，可是不摈斥因为材料递次的跨行业资源竞争产生一定的波动，另外可能也会有其它无法预测的变数。对此，东方日升将提前配套莽撞有打算，追踪鼎新库存策略。

不外，在硅料价钱拐点实在到来之前，组件递次短期内承压还将抓续。凭据Solarzoom统计，鄙人游需求回暖且备货积极的布景下，上游硅料/硅片/电板片价钱近期均有所反弹；受国外需求茂盛带动，组件端开工率相较21年底环比改善昭彰，但价钱鄙人游领受度未有昭彰变化布景下仍保管褂讪。